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मैक्वेरी ने ‘ग्राहकों के पलायन के गंभीर जोखिम’ पर पेटीएम लक्ष्य में कटौती की | टेकक्रंच


मैक्वेरी ने ग्राहकों के प्लेटफॉर्म छोड़ने के जोखिम का हवाला देते हुए डिजिटल भुगतान फर्म पेटीएम की मूल कंपनी वन97 कम्युनिकेशंस पर अपने 12 महीने के मूल्य लक्ष्य में नाटकीय रूप से कटौती की। बढ़ी हुई नियामक जांच। मैक्वेरी, जिसने लिस्टिंग से पहले पेटीएम में मंदी की भविष्यवाणी की थी, ने अपना लक्ष्य घटाकर 275 रुपये ($3.3) कर दिया, जो किसी भी प्रमुख ब्रोकरेज फर्म द्वारा सबसे क्रूर है।

पेटीएम, जो सोमवार के कारोबारी सत्र को 419.85 भारतीय रुपये पर समाप्त हुआ, संकट से जूझ रहा है भारतीय केंद्रीय बैंक पर लगाम. भारतीय रिज़र्व बैंक ने पिछले महीने के अंत में पेटीएम को आदेश दिया था कि वह पेटीएम पेमेंट्स बैंक में सभी परिचालन बंद कर दे, जो कि पेटीएम का एक सहयोगी है जो उसके सभी लेनदेन को संसाधित करता है।

सुरेश गणपति के नेतृत्व वाले विश्लेषक समूह ने मंगलवार को एक नोट में लिखा कि उसका मानना ​​है कि पेटीएम के राजस्व में भारी कमी आएगी और नियामक कार्रवाई से “ग्राहकों के पलायन का गंभीर खतरा” पैदा हो गया है।

275 रुपये का मूल्य लक्ष्य पेटीएम का मूल्य लगभग 2.1 बिलियन डॉलर होगा, जो 2021 के अंत में लगभग 20 बिलियन डॉलर के अपने चरम बाजार पूंजीकरण से भारी गिरावट है।

“हमने राजस्व में तेजी से कटौती की क्योंकि हम भुगतान और वितरण व्यवसाय राजस्व (FY25/26E पर 60-65%) दोनों को कम कर देते हैं। भुगतान बैंक के ग्राहकों को दूसरे बैंक खातों में स्थानांतरित करने या संबंधित व्यापारी खातों को अन्य बैंक खातों में स्थानांतरित करने के लिए भागीदारों के साथ हमारे चैनल जांच के आधार पर केवाईसी (अपने ग्राहक को जानें) की फिर से आवश्यकता होगी, यह दर्शाता है कि आरबीआई की 29 फरवरी की समय सीमा के भीतर स्थानांतरण एक कठिन कार्य होगा। ।”

मैक्वेरी ने कहा कि पेटीएम – जो अपना अधिकांश पैसा उधार देकर कमाता है – को अपने ऋण देने वाले साझेदारों को बनाए रखने में भी चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। पेटीएम के पास गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (एनबीएफसी) के रूप में काम करने का लाइसेंस नहीं है, और यह ऋण देने वाले भागीदारों को उधारकर्ताओं से जोड़ने में वितरक के रूप में कार्य करता है।

“कुछ उधार देने वाले साझेदारों के साथ हमारे चैनल की जाँच से पता चलता है कि वे पेटीएम के साथ अपने संबंधों पर फिर से विचार कर रहे हैं, जिससे अंततः साझेदारों के पेटीएम के साथ अपने रिश्ते को कम करने या समाप्त करने की स्थिति में उधार व्यवसाय राजस्व में गिरावट आ सकती है। एबी कैपिटल, जो कि पेटीएम के सबसे बड़े ऋण देने वाले साझेदारों में से एक है, ने पहले ही पेटीएम में अपने बीएनपीएल एक्सपोजर को 20 अरब रुपये के उच्चतम स्तर से घटाकर 6 अरब रुपये कर दिया है और हमारे विचार में इसके और नीचे जाने की उम्मीद है।’

भारत के केंद्रीय बैंक ने पिछले सप्ताह कहा था कि वह पर्यवेक्षी कार्रवाई करता है और व्यापार प्रतिबंध तभी लगाता है जब “लगातार गैर-अनुपालननियमों के साथ, पिछले हफ्ते पेटीएम पर सख्ती के बाद इसकी पहली टिप्पणी ने अग्रणी वित्तीय सेवा फर्म के भविष्य के बारे में अस्तित्व संबंधी प्रश्न खड़े कर दिए हैं।

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि केंद्रीय बैंक हमेशा विनियमित संस्थाओं के साथ द्विपक्षीय रूप से जुड़ता है और उन्हें सुधारात्मक कार्रवाई करने के लिए प्रेरित करता है। दास ने एक मीडिया ब्रीफिंग में कहा, अगर केंद्रीय बैंक कार्रवाई करता है, तो “यह हमेशा स्थिति की गंभीरता के अनुपात में होता है।” उन्होंने कहा, “एक जिम्मेदार नियामक होने के नाते हमारे सभी कार्य प्रणालीगत स्थिरता और जमाकर्ताओं या ग्राहकों के हितों की सुरक्षा के सर्वोत्तम हित में हैं।”


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