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दिसंबर मुद्रास्फीति के आंकड़े हमें क्या बताते हैं, बजट, मौद्रिक नीति के लिए इसका क्या मतलब है

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एक के लिए, राजकोषीय नीति के दृष्टिकोण से, यह अंतिम है मुद्रा स्फ़ीति 1 फरवरी को केंद्रीय बजट की प्रस्तुति से पहले डेटा जारी किया गया। दो, मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण से, यह सबसे हालिया डेटा होगा। मौद्रिक नीति समिति फरवरी के अंत में भारतीय रिज़र्व बैंक के पुनर्गठन से पहले। अंत में, चुनावी वर्ष में यह पहली रिलीज़ है और इस तरह, यह सामान्य से अधिक राजनीतिक रूप से महत्वपूर्ण हो सकती है।

सीपीआई मुद्रास्फीति क्या है?

सीपीआई मुद्रास्फीति और कुछ नहीं बल्कि मुद्रास्फीति की वह दर है जिसका उपभोक्ताओं को सामना करना पड़ता है। यह प्रमुख मुद्रास्फीति संकेतक – से भिन्न है थोक मूल्य सूचकांकआधारित मुद्रास्फीति दर.

सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (MoSPI) के अनुसार, जो डेटा जारी करता है, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक “चयनित वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की कीमतों के सामान्य स्तर में समय के साथ परिवर्तन को मापता है जो परिवार उपभोग के उद्देश्य से प्राप्त करते हैं”।

अखिल भारतीय स्तर पर, वर्तमान सीपीआई बास्केट में 299 आइटम शामिल हैं।

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समग्र सूचकांक के अलावा, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ग्रामीण और शहरी दोनों उपभोक्ताओं के लिए भी बनाए जाते हैं।

इसकी गणना कैसे की जाती है?

सूचकांकों की वर्तमान श्रृंखला के लिए “आधार वर्ष” 2012 है। दूसरे शब्दों में, 2012 के लिए मूल्य सूचकांक को 100 का मान दिया गया है और फिर प्रत्येक अच्छी या सेवा के लिए मुद्रास्फीति दरों पर पहुंचने के लिए इन मूल्य स्तरों से परिवर्तनों की गणना की जाती है।

MoSPI के भीतर राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय के अनुसार, मासिक मूल्य डेटा पूरे देश में फैले 1181 गांवों और 1114 शहरी बाजारों से एकत्र किया जाता है। इस उद्देश्य के लिए डेटा एनएसओ के फील्ड स्टाफ द्वारा साप्ताहिक आधार पर एकत्र किया जाता है।

इसके घटक क्या हैं?

सीपीआई के छह मुख्य घटक हैं, प्रत्येक का अलग-अलग वजन और उनके भीतर कई उप-घटक हैं। मुख्य घटक इस प्रकार हैं:

1> भोजन और पेय पदार्थ

2> पान, तम्बाकू और नशीले पदार्थ

3> कपड़े और जूते

4> आवास

5> ईंधन और प्रकाश

6> विविध (शिक्षा, स्वास्थ्य देखभाल आदि जैसी सेवाएँ)

इनमें खाद्य पदार्थों का वजन वर्तमान में कुल सूचकांक का 54% है। दूसरा सबसे बड़ा घटक विविध सेवाओं का है। खाद्य श्रेणी के भीतर, अनाज की कीमतें सबसे बड़ा कारक हैं – वे कुल सीपीआई का 12.4% हिस्सा हैं।

इसका मतलब यह है कि अनाज, सब्जियां, दूध और दालों जैसी खाद्य वस्तुओं की कीमतों में बढ़ोतरी का उपभोक्ता मुद्रास्फीति को बढ़ाने में सबसे बड़ा प्रभाव पड़ता है। और खाद्य पदार्थों को इतना अधिक महत्व देने का कारण यह है कि अधिकांश भारतीय उपभोक्ता अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा अपनी खाद्य मांग को पूरा करने में खर्च करते हैं।

डेटा क्या दर्शाता है?

किसी भी अवधि के लिए मुद्रास्फीति दर का विश्लेषण दो तरीकों से किया जा सकता है। एक इस दिसंबर के मूल्य स्तर को देखना है और इसकी तुलना पिछले साल दिसंबर के मूल्य स्तर से करना है। मुद्रास्फीति दर – या वह दर जिस पर कीमतें बढ़ी हैं – की गणना को वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि कहा जाता है। यह सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली मुद्रास्फीति दर है।

हालाँकि, कोई दिसंबर की कीमतों की नवंबर की कीमतों से तुलना करके भी महीने-दर-महीने बदलाव की गणना कर सकता है।

डेटा से पता चलता है कि साल-दर-साल मुद्रास्फीति दर 2023 के अंत तक बढ़ना शुरू हो गई है। MoM डेटा, हालांकि, दिसंबर में अपस्फीति को दर्शाता है।

अपस्फीति का अर्थ है कि कीमतें एक अवधि से दूसरी अवधि में गिर गईं। उल्लेखनीय है कि अपस्फीति अवस्फीति (जिसका अर्थ है एक महीने से दूसरे महीने तक मुद्रास्फीति की दर में कमी) से भिन्न है।

विभिन्न घटकों के बीच, यह खाद्य कीमतों में सापेक्ष वृद्धि थी जिसके कारण दिसंबर में साल-दर-साल मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई। विशेष रूप से, सब्जियों की कीमतों में लगभग 28% (दिसंबर 2022 के सापेक्ष) की वृद्धि हुई, जबकि दालें 21% और मसाले 20% महंगे हुए। अनाज भी 10% महंगा हुआ। केवल इन चार खाद्य समूहों में मुद्रास्फीति के इतने उच्च स्तर, जो कुल सूचकांक भार का 23% है, ने समग्र मुद्रास्फीति दर को बढ़ा दिया।

अंत में, हमेशा की तरह, पूरे देश में मुद्रास्फीति की दर अलग-अलग रही, जिसमें ओडिशा में सबसे अधिक 8.7% मुद्रास्फीति दर्ज की गई दिल्ली सबसे कम 2.9% का अनुभव हो रहा है।

क्या है महत्व?

आगे देखते हुए, क्रिसिल की दीप्ति देशपांडे जैसे अधिकांश विश्लेषकों को उम्मीद है कि आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति की दर कम हो जाएगी क्योंकि ख़रीफ़ की फसल के साथ-साथ सरकारी हस्तक्षेप से खाद्य मुद्रास्फीति में कमी आएगी। कुल मिलाकर, पूरे वित्तीय वर्ष के लिए मुद्रास्फीति 5.5% रहने की संभावना है और मार्च 2024 में मुद्रास्फीति दर 5% रहने की उम्मीद है।

इसके अलावा, हेडलाइन मुद्रास्फीति के साथ क्या हो रहा है, इसके बावजूद, मुख्य मुद्रास्फीति दर – यानी खाद्य और ईंधन मुद्रास्फीति को हटाने के बाद मुद्रास्फीति दर – नीचे की ओर बढ़ रही है।

दिसंबर मुद्रास्फीति

हालाँकि, मौद्रिक नीति के परिप्रेक्ष्य से, नवीनतम मुद्रास्फीति डेटा से ब्याज दरों में कटौती (ईएमआई पढ़ें) में देरी होने की संभावना है। नवंबर और दिसंबर में मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति पलटने और बढ़ने से पहले, ऐसे कई लोग थे जिन्होंने उम्मीद की थी कि आरबीआई इस साल अप्रैल की शुरुआत में कटौती कर सकता है। हालाँकि, अब यह संभावना नहीं दिख रही है कि आरबीआई अगस्त से पहले ब्याज दरों में कटौती करेगा।

“यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि आरबीआई का मानना ​​​​है कि खाद्य झटके दूसरे क्रम के प्रभाव डाल सकते हैं जो नीतिगत लक्ष्यों को प्राप्त करने में बाधा डालते हैं। इसलिए, हमारा मानना ​​​​है कि आरबीआई के जल्द ही बदलाव की संभावना नहीं है – दरों के साथ-साथ मौद्रिक नीति के रुख पर भी… प्रभावी रूप से, हमें लगता है कि अपेक्षित विकास-मुद्रास्फीति की गतिशीलता अगस्त 2024 में शुरू होने वाली उथली दर में कटौती का कारण बन सकती है,” यस बैंक के मुख्य अर्थशास्त्री इंद्रनील पैन ने कहा।

उच्च मुद्रास्फीति भी राजकोषीय नीति निर्माताओं के लिए अच्छी खबर नहीं है। इसका कुछ हद तक राजनीतिक प्रभाव से लेना-देना है कि चुनावों के इतने करीब मुद्रास्फीति की दर बढ़ने का असर हो सकता है। लेकिन बजट निर्माण के नजरिए से भी, मुद्रास्फीति को लेकर अनिश्चितता शायद ही स्वागतयोग्य है।


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